Análisis Capital Riesgo 2025
Origen de la inversión internacional en compañías españolas en 2025
Norteamérica 25,7% 40 inversiones / €1.012M Europa 67,6% 159 inversiones / €2.655M
Latinoamérica 0,2% 3 inversiones
Asia 6,4% 10 inversiones / €207M
África 0,1% 1 inversión
Fuente: Capital & Corporate
total invertido y un 91,6% de la inversión cross border. Mien- tras, las gestoras españolas han incrementado su inversión fuera de nuestras fronteras con una aportación ligeramente superior a los €350M en 91 operaciones (€261M en 71 deals en 2024), una cifra que representa el 5,1% del equity total in- vertido por la industria y un 8,4% de la cifra de inversión cross border. Datos que vienen a confirmar el menor ticket de equity de las operaciones cross border que, como decíamos, crecen en número significativamente con respecto a años anteriores. El buen momento que atraviesa el mercado de financiación de LBOs y el menor tamaño de los activos transaccionados son los principales motivos. Si analizamos el origen por nacionalidades de los fondos inter- nacionales que han ejecutado inversiones en España en 2025, Reino Unido se coloca al frente a mucha distancia del resto de nacionalidades. Las firmas británicas han invertido €1.005M en 33 compañías españolas o, lo que es lo mismo, un 14,4% del equity inyectado por el sector en España ha sido aporta- do por fondos de la City londinense. Los máximos exponentes son The Carlyle Group , que ha tomado el control de la con- sultora Seidor por unos €500M; Bridgepoint , que ha invertido en Samy Alliance, en la que ya controlaba una participación minoritaria para hacerse con la mayoría de la compañía, por unos €230M; Charterhouse , que se ha hecho con Metrodora; Oakley , que ha invertido en Paraty y NOX; AS Equity Partners , que ha tomado el control de Servinform; o VGO Capital Part- ners , que ha relevado a Suma Capital como principal accionista de Homs Rentals, solo un par de ejercicios después de entrar en nuestro país con la compra de Manolo Bakes. Si alejamos la perspectiva, por continentes, Europa se sitúa como el principal mercado inversor con más de €1.000M (unos €2.655,1M en 159 deals -un 38% del total invertido-). Además de los movimientos ejecutados por los británicos, entre los fon- dos europeos cabe destacar los procedentes de Francia, que han inyectado €757,3M a 23 empresas españolas como Eysa y Juan Navarro Garcia, compradas por Tikehau ; Mapal Soft- ware, adquirida por Eurazeo por unos €300M (de deal value)
o Nuzoa, comprada por PAI Partners. Tras ella están Italia -con 9 transacciones unos €250M invertidos, principalmente en la compra de los helados alicantinos Alacant por Investindustrial y la de Agronova Biotech por Ambienta ; y Alemania, por encima de los €200M, con 21 transacciones, como las de Cusp Capital en Payflow y Libeen; Mutares en Nervión Industries, una de las filiales de Amper, y Fuentes Logistics; y Carbyne Equity Partners , en Sunnutra. Más pequeños son los tickets de los fondos bel- gas, nórdicos, suizos y neerlandeses -que se mueven desde los €100M a los €60M-, encabezados por Waterland Private Equi- ty que ha invertido en Auren e Incosa; Apheon, con su entrada en Longwood; o las nuevas inversiones de Ufenau en Provance, resultante de la unión de Depol, Corporepol y Geopol, centras en la preparación y formación de oposiciones. Al otro lado del Atlántico, EE.UU. baja hasta la tercera posición por países con €530M invertidos en 37 operaciones. El máxi- mo exponente es la compra del 30% de Tradeinn por Apollo , seguido de deals de menos tamaño como la toma de control de Qualitas Equity Funds por la gestora de fondos norteame- ricana P10 , en el enésimo movimiento del proceso de consoli- dación de firmas de private equity que vive el mercado a nivel global. Tras ella, están el incremento del porcentaje de ACON Investments en Alsur o la compra de Heymondo por parte de J.C. Flowers & Co . A estas transacciones, se une la incesante apuesta de los fondos de venture capital estadounidenses por startups españolas, junto a fondos de private equity más con- solidades como Blackstone que ha apostado por Traverlperk o BlackRock por Job&Talent. Por su parte, el ticket aportado por la canadiense OTPP en Donte, eleva por encima de los €1.000M el equity inyectado por los inversores norteameri- canos en España. Se cuelan en la lista de los grandes inversores en nuestro país, los asiáticos. Gracias en buena medida a la cantidad inyectada por Mubadala Capital en Babel , que ha elevado la cifra aporta- da por los asiáticos hasta los €207M en una decena de deals. Tras ellos, están pequeños tickets aportados por fondos latinoa- mericanos en rondas de financiación nacionales con un total de
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