Análisis Fusiones & Adquisiciones 2025
la OPA de Neinor Homes sobre Aedas Homes , que ha culminado con la compra del 79,2% del grupo en manos de Castlelake, por unos €738M, y la recapitalización de Vía Célere , en la que la ges- tora estadounidense Värde Partners ha dado entrada a CBRE IM y Cross Ocean Partners, valorada en más de €540M. Como no podía ser de otra manera, en 2025, se han seguido consolidado la apuesta de las SOCIMIs por las salidas a Bolsa, encabezadas por el debut de Student Property en el Euronext (€422M), la salida de Torre Rioja-Madrid en el PSE (€418M) y la de Saint Croix Holding Holding Immobilier en el BME Growth (€320M), entre otras muchas. Si hay un segmento especialmente activo dentro del mercado in- mobiliario ese ha sido el de retail. Los centros comerciales han vi- vido un autentico boom de operaciones con la toma de control del Centro Comercial Bonaire, en Valencia, por parte de Castellana Pro- perties . El inmueble, valorado en unos €305M, pertenecía hasta ahora a Unibail-Rodamco-Westfield (URW). Además, CBRE IM se ha hecho con el Parque Corredor, el centro comercial de Torrejón de Ardoz en Madrid, tras adquirirlo por €300M por €250M a Redevco y Ares Management; y Rivoli Asset Management ha comprado a
inmobiliario sigue sin llegar al punto de protagonismo alcan- zado entre 2016 y 2018, gracias a la venta de las grandes carteras inmobiliarias por parte de los bancos y fondos de pri- vate equity, lo cierto es que en los dos últimos ejercicios ha vi- vido un pequeño despertar. A las habituales salidas a Bolsa de SOCIMIs, igualmente numerosas en este 2025, se han unido algunas desinversiones de fondos de private equity real estate (PERE) que situado la cifra de inversión en línea con la del ejer- cicio anterior (€8.885M y un 8,8% del total). Además, hemos seguido asistiendo a importantes transacciones de “assets acquisitions”, que quedan fuera del perímetro de este informe. La principal operación en real estate del año forma parte de la ro- tación de la cartera inmobiliaria de Brookfield en España. El fondo canadiense ha vendido su negocio de residencias de estudiantes, incluido en la plataforma ibérica Livensa Living , a Nido Living, propiedad de CPPIB. El deal, valorado en unos €1.200M, permite a la compradora impulsar significativamente su presencia en el mercado español con el objetivo de poseer y operar 25.000 pla- zas en toda Europa continental para 2031. Tras ella destacan dos grandes movimientos sobre promotoras inmobiliarias españolas:
SECTOR INMOBILIARIO
% ADQUIRIDO (% ALCANZADO)
DEAL VALUE (EN €M)
EMPRESA
COMPRADOR VENDEDOR
ASESORES
VF: Morgan Stanley/Eastdil Secured VL: Gibson Dunn/Garrigues/Stibbe CF: J.P. Morgan Securities
CL: Clifford Chance CInmobilario: Savills DDF/Fiscal: KPMG DD: Alix Partners
Livensa Livings
Nido Living
Brookfield
100%
1.200
Financiación: Crédit Agricole Financiación L: Uría Menéndez
VF: Deutsche Bank VL: Garrigues CF: JP Morgan/Santander/BBVA CL: Uría Menéndez DDF/L/Fiscal/Laboral/Inmobiliaria: KPMG Financiación: Santander/BBVA Financiación L: Clifford Chance Coordinadores Globales de Ampliación de Capital: Santander/JP Morgan Ampliación de Capital F: Alantra
79,2% OPA
Aedas Homes
Neinor
Casterlake
738
CBRE IM Cross Ocean Partners Varde Partners
VF: Eastdil/Evercore VL: Garrigues CF: CBRE CL: Linklaters
p. minoritaria p. minoritaria 76% 100% Listing Euronext 100% Listing Portfolio Stock Exchange 100% Listing BME Growfh
Vía Célere
543,38
Student Property
422
Torre Rioja-Madrid
418
Saint Croix Holding Immobilier
320
Asesor Registrado: PKF Attest
Unibail- Rodamco- Westfield (URW)
Centro Comercial Bonaire
Castellana Properties
100%
305
VL/Laboral: Clifford Chance
Westfaliano Europe (Sociedad propietario del Prado Business Park)
IBA Capital Partners Batipart Covéa
AXA IM Alts
100%
300
CF: Deloitte
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