Análisis Fusiones & Adquisiciones 2025
SECTOR IT / TELECOM / INTERNET
Continuación
% ADQUIRIDO (% ALCANZADO) p. mayoritaria (p. minoritaria) 100% Listing Continuo
DEAL VALUE (EN €M)
EMPRESA
COMPRADOR VENDEDOR
ASESORES
VF: William Blair DDF: EY
Mapal Software
Eurazeo
PSG Equity
300
Izertis
273,79
Kibo Ventures Dawn Capital Insight Partners Otros accionistas
Onum
CrowdStrike
100%
Unos 250
Bullhound Capital HP Tech Ventures SETT Forgepoint Capital CDP Venture Capital Santander Climate VC Quantonation Toshiba
Multiverse Computing
p. minoritaria
189
VL: DLA Piper
Capital Riesgo de Euskadi - Grupo SPRI
VF: Jefferies/BCG VL: A&O Shearman CL: Addleshaw Goddard DD: PwC Financiación: BBVA
AS Equity Partners
p. mayoritaria cercana al 60%
Servinform
Conf.
Caisse de dépot et placement du Québec (La Caisse o CDPQ)
FiBrasil
Telefónica
50%
131
Fuente: Capital & Corporate
relevando a Caixa Capital Risc, y otros inversores, con la com- pra de un 60% por unos €70M y, hace solo unos meses, ven- dió su participación al grupo canadiense Clio. La transacción valora el grupo en $1.000M (unos €850M), convirtiendo a la plataforma global de inteligencia legal en una de las pocas startups tecnológicas que alcanzan el status de unicornio en España, e implica la reinversión de Oakley en el proyecto para seguir vinculado a su crecimiento. Entre las operaciones más relevantes en este capítulo también están la salida de PSG Equity de Signaturit Group , a favor de la italiana Namirial; y de Mapal Software , adquirida por Eurazeo; la venta de Babel por parte de Aurica Capital -a Mubadala-; y la desinversión de varios fondos de venture capital liderados por Kibo Ventures, Dawn Capital e Insight Partners de Onum . Además, Inveready ha salido, junto a un grupo de inversores vascos, de Bidasoa Agregador -más conocida como Conexus- a favor de MasO- range (€640M). Entre los movimientos encabezados por priva- te equities desde el lado inversor están la ronda de financiación de la vasca Multiverse Computing , que ha contado con una larga lista de fondos como Bullhound o HP Tech Ventures, o la compra de Servinform por la gestora paneuropea AS Equity Partners. A todos estos movimientos, se ha unido una salida a Bolsa en 2025: el salto de la asturiana Izertis del BME Growth al mercado Continuo.
De cara a 2026, los movimientos derivados del baile de fusio- nes y adquisiciones a nivel europeo darán mucho que hablar. La competencia entre las operadoras de telecomunicaciones es feroz, las rentabilidades del sector cada vez más escasas y el interés de fondos de private equity nacionales e internacionales crece. Con este telón de fondo, el caldo de cultivo de las opera- ciones corporativas está preparado para nuevas transacciones a las que ya hemos empezado a asistir. A finales de 2025, Orange anunció la compra del 50% en manos de KKR, Providence y Cin- ven en MásMóvil por unos €4.250M en la que será una de las grandes operaciones del sector este año y previsiblemente se unirán nuevos anuncios relevantes, como la reciente toma de Netomnia en Reino Unido por Telefónica y sus socios por unos €2.294M. Además, la compañía presidida por Marc Murtra con- tinúa activa en su plan de desinversión de activos estratégicos en Latinoamérica con las ventas de Chile y Colombia. Sector Inmobilario/Construcción La tercera posición en este análisis sectorial del mercado de M&A en España se coloca Inmobiliario/Construcción con 90 transacciones que alcanzan un volumen agregado de €8.168,8M, un 8,9% de la inversión anual. Aunque el mercado
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