Análisis Fusiones & Adquisiciones 2025
a Millicom y se ha desprendido de su subsidiaria en Perú por unos €900.000, dadas las dificultades que atraviesa la com- pañía. Por último, el grupo ha comprado a su socio, Caisse de dépot et placement du Québec (La Caisse o CDPQ), el 50% de FiBrasil por unos €131M. El otro player del año en el sector es Cellnex . El grupo de torres de telecomunicaciones ha vendido su filial en Irlanda a Phoenix Tower International (PTI) por €971M. También el desenlace de la adquisición del 89,68% de Hispasat por Indra, valorado en €725M, se sitúa entre los principales deals del año en el sector. La multinacional tecnológica española ha comprado a Redeia su porcentaje en la firma cinco años después de su entrada en el operador de servicios por satélite por unos €933M. Con el foco en las infraestructuras de telecomunicaciones también destaca la compra de Hispasat por Indra. Por su parte, Víctor Rodríguez, Presidente de Avatel Telecom , se ha unido a Inve-
ready y un grupo de family offices para tomar el control del grupo en un deal de unos €350M. Entre las grandes opera- ciones del sector en este segmento está también la entrada de GIC en la red de fibra mayorista de MasOrange y Vodafone, valorada en unos €4.600M, que no se contabiliza en este es- tudio por haberse ejecutado a través de la creación de una joint venture. Como siempre, muchas de las operaciones en el sector tec- nológico proceden de desinversiones de los fondos de priva- te equity y venture capital. En su mayoría, hablamos de exits de participadas en las que invirtieron cuando todavía eran pequeños y que, habitualmente, se convierten en deals muy exitosos. Otras veces son operaciones de inversión en etapas más avanzadas, como es el caso de la desinversión de Oakley Capital Management de vLex , la primera plataforma legaltech española. El fondo británico entró en la compañía en 2022,
SECTOR IT / TELECOM / INTERNET
% ADQUIRIDO (% ALCANZADO)
DEAL VALUE (EN €M)
EMPRESA
COMPRADOR VENDEDOR
ASESORES
VF: JP Morgan/Deloitte VL: Latham & Watkins CF: BBVA/Santander Financiación: Deutsche Bank/Santander/BBVA/ICBC
Telefónica Móviles Argentina
Telecom Argentina
Telefónica
99,99%
1.189
CF: Nomura CL: Arthur Cox VF: Barclays/ Santander VL: Matheson
Phoenix Tower International (PTI) Clio Oakley Capital Management Equipo Directivo
Negocio de Cellnex en Irlanda
Cellnex
100%
971
VF: JP Morgan VL: A&O Shearman/Uría Menéndez VDD: EY/Alvarez & Marsal CF: Goldman Sachs F: AZ Capital/Citi/ING VL: Addleshaw Goddard/Garrigues CL: Gómez-Acebo & Pombo/Linklaters Financiación: BBVA/BNP Paribas
Oakley Capital Management
60% 40%
vLex
Unos 850
Hispasat
Indra
Redeia
89,68%
725
Inveready (Gaea e Inveready Health Tech & Energy Infrastructures) Grupo de family offices de familias vascas
Bidasoa Agregador (Conexus)
MasOrange
51%
640
Telefónica Móviles del Uruguay
Millicom
Telefónica
100%
389
VF: Santander Corporate & Investment Banking CF: FTI Capital Advisors CL: CMS-Albiñana & Suárez de Lezo/Garrigues/ Deloitte VDDF/Valoración: EY VDDF/Estructuración Fiscal: KPMG DDF: KPMG
Víctor Rodríguez (a través de Vaiia Kapital) Inveready y un grupo de family offices
25% (50,1%) 49,9%
Avatel Telecom
Unos 350
Telefónica Ecuador (Otecel)
Millicom Spain Telefónica
100%
Unos 330 VF: KPMG
CL: Baker McKenzie Equipo Directivo L: Addleshaw Goddard DDF/Fiscal: KPMG
PSG Equity Equipo Directivo p. mayoritaria
Signaturit Group
Namirial
Conf.
VF: Rothschild & Co CF: Houlihan Lokey/ING VDDF: EY Financiación: BBVA
Mubadala Capital
Babel
Aurica Capital
65%
Más de 300
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