Análisis Capital Riesgo 2025
Volumen de inversión por segmento de mercado (en €M)
1000 1500 2000 2500 3000 3500
41,9%
41%
€2.933M 118 deals
€2.884M 15 deals
16,9%
€1.183M 401 deals
0 500
Large deals (más de €100M)
Middle market (entre €10M y €100M)
Low middle market (menos de €10M)
Equity invertido
Porcentaje sobre la inversión total
Fuente: Capital & Corporate
Seidor, Palacios o Avatel a la cabeza, son deals anunciados en la segunda mitad de 2024. En desinversiones, el caso más claro es el de Dorna , vendida por Bridgepoint en el primer trimestre de 2024 y cerrada en el segundo semestre de 2025. Los fondos internacionales están siguiendo muy de cerca el mercado español de private equity, como vienen demostran- do desde ya décadas. En este ejercicio, el 61,4% de la inver- sión tiene un componente cross border -€4.297M en 233 operaciones-. Así, el 56,3% del volumen invertido procede de gestoras internacionales -€3.941MM, que reducen con- siderablemente su peso frente a 2024 cuando fueron res- ponsables de casi el 72% de la inversión y con respecto al ejercicio anterior, cuando invirtieron casi tres cuartos del total alcanzado en el mercado español. El motivo de esta caída es claro, pero también positivo para nuestro mercado. Por un lado, España continúa siendo un país estratégico para la ma-
yor parte de los players extranjeros que encuentran activos de muchísima calidad, líderes en sus sectores y en determi- nados nichos de mercado, a precios altos, pero aún atracti- vos si los comparamos con empresas similares en nuestro entorno; y, por otro, la competitividad de los grandes fondos españoles es cada vez mayor, así como el capital del que dis- ponen, lo que les lleva a cerrar cada vez más operaciones y aumentar sus tickets de equity en ellas. A esto se suma que muchas gestoras españolas tienen presión para invertir los fondos que levantaron en el vintage postCovid, tras años de inestabilidad y sequía inversora. Por primera vez desde que tenemos registros, €2.703M corresponden a las inyecciones de equity de los fondos nacionales en empresas locales -un 38,6% del total- (vs. €1.750M y el 24,6% de la inversión en el ejercicio anterior) y €356M fueron invertidos por gestoras españolas en compañías extranjeras, sobre todo en el seg-
Volumen de inversión por tipo de operación
Buy Outs 57,5% 107 deals / €4.029M Growth 13% 39 deals / €910,5M Venture Capital 28,7% 383 deals / €2.008M
Special Situations p. simbólico
Fuente: Capital & Corporate
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