Análisis Capital Riesgo 2025
casi un año. Ahora el deal avanza en su cierre definitivo, un movimiento que se producirá en los próximos meses. También asistiremos al cierre de operaciones de mucho tamaño que se han ido acordado en los últimos compases del 2025 y tie- nen como fecha oficial de cierre el primer semestre del nuevo ejercicio. Es el caso de MasOrange , en la que KKR, Providen- ce y Cinven han vendido el 50% que controlaban a Orange por €4.250M, y Universidad Alfonso X el Sabio , adquirida por Cin- ven y Mubadala a CVC, por unos €2.500M. Tras ellas, una lar- ga lista en la que destacan nombres como Wallapop - cerrada recientemente-, Ayesa , Uvesco o Fermax . En total, una decena de operaciones con un deal value agregado de €9.700M.
En cualquier caso y más allá de estadísticas, lo cierto es que la sensación en el mercado es que la rueda del private equity ha vuelto a girar. Si nos centramos en todas las variables, las inversiones avanzan a buen paso, las desinversiones han ido aumentando su peso y tamaño y la captación de fondos vive uno de sus mejores momentos. Se puede decir que todos los segmentos dentro del sector están equilibrados y balanceados, lo que, sin duda, habla muy bien de la estabilidad del mercado español y de la fortaleza que ha ido adquiriendo en momentos de dificultades. Como apunte a tener en cuenta, en 2022, año récord en lo que a inversiones se refiere con €9.200M transac- cionados, las desinversiones caían hasta los €1.952M -a pre-
PRINCIPALES DESINVERSIONES EN 2025
% VENDIDO (% MANTENIDO)
DEAL VALUE (EN €M)
SECTOR
EMPRESA
VENDEDOR
COMPRADOR
ASESORES
VF: Moelis & Co/Morgan Stanley/ Deloitte VL: Latham & Watkins/Garrigues/ Uría Menéndez CF: Goldman Sachs CL: O’Melveny & Myers/Pérez- Llorca/KPMG Management L: Garrigues DDContable: Deloitte DDFiscal: EY Estructuración Fiscal: KPMG Financiación: BNP Paribas Financiación L: Linklaters
Bridgepoint Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments) Carmelo Ezpeleta
Deportes/Clubes/ Gimnasios
Dorna Sports
86%
Liberty Media
Unos 3.562
Energía/Energía Renovables/ Biocombustibles/Gas/ Electricidad Energía/Energía Renovables/ Biocombustibles/Gas/ Electricidad
Inversores Cualificados Criteria
Global Infrastructure Partners (GIP)
Naturgy
7,1%
1.700 Entidad Colocadora: JP Morgan VL: Uría Menéndez
VF: Barclays Bank/Macquarie VL: Linklaters CF: Greenhill/Acron Beka VF: Morgan Stanley/Eastdil Secured VL: Gibson Dunn/Garrigues/Stibbe CF: J.P. Morgan Securities Financiación: Crédit Agricole Financiación L: Uría Menéndez VF: JP Morgan VL: Gibson Dunn CF: Rothschild CL: Cleary Gottlieb F2iF: BofA Securities/Nomura/ Société Générale/Lazard/Intesa Sanpaolo / Mediobanca F2iL: Pedersoli Gattai/Pinsent Masons F2iFiscal: Tremonti Partners CL: Clifford Chance CInmobilario: Savills DDF/Fiscal: KPMG DD: Alix Partners
Macquarie Asset Management
Exolum
20%
KKR
Unos 1.300
Inmobiliario/ Construcción
Livensa Livings Brookfield
100%
Nido Living
1.200
Energía/Energía Renovables/ Biocombustibles/Gas/ Electricidad
Asterion Industrial Partners
Sorgenia
28%
Sixth Street
1.120
VF: KMPG VL: Gómez Acebo Pombo VTécnico: Enertis VFiscal: EY
Cartera de proyectos
Energía/Energía Renovables/ Biocombustibles/Gas/ Electricidad
fotovoltaicos regulados de 163MW Proyectos adicionales de 97MW
Helia II FCR Plenium Partners
CF: ING EMEA Energy Transition/EY CL: Watson Farley & Williams/EY CTécnico: Vector Renewables CFiscal: EY
Velto Renewables
1.100
VDDF: KMPG DDF: PwC/EY
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