Análisis Capital Riesgo 2025
empresa tiene asociaciones con una variedad de actores de la industria, incluidos SAP, Salesforce, Microsoft, IBM, Google y AWS, y también desarrolla productos propios. Actualmente, tiene presencia directa en 45 países en Europa, Latinoamérica, EE.UU., Medio Oriente, África y Asia Con sede en Barcelona, la compañía cuenta con más de 9.000 empleados y una factura- ción de €1.125M en 2024 (+28%). En los últimos 15 años, la compañía ha experimentado crecimiento sostenido y a doble dígito tanto desde el punto de vista orgánico como inorgáni- co. Entre otras adquisiciones, en España se hizo con Gesein y Opentrends. Además, en Italia, Seidor ha comprado compañías como HT High Technology, especializada en soluciones SAP, GunPowder, en Salesforce, y ECA Consult, entre otras. En Fran- cia, adquirió WorkWell, y en Irlanda y Reino Unido, Teamsoft. La de Seidor es la sexta participada de Carlyle en España ac- tualmente. Actualmente, la firma tiene participaciones en Al- tadia, Cepsa, Garnica, Jeanologia y Codorniu, de la que podría estar arrancando un proceso con el objetivo de desinvertir. La gestora es una firma global de inversión con una gran expe- riencia industrial que despliega capital privado a través de tres segmentos comerciales: private equity global, crédito global y soluciones de inversión global. Con $453.000M de activos bajo gestión al 31 de marzo de 2025, emplea a más de 2.200 personas en 29 oficinas en cuatro continentes. Portobello entra, junto a Sofina, en Proeduca y refuerza su posición con una opa de exclusión La apuesta de los fondos por el sector educación sigue en auge entre los fondos de private equity como demuestra la quinta transacción del año por importe. El deal, ejecutado en dos mo- vimientos estratégicos, ha permitido a Portobello adquirir una participación minoritaria significativa en el grupo educativo Proeduca, matriz de la UNIR. Inicialmente, el fondo español se unió a Sofina para adquirir una participación minoritaria rele- vante en el grupo educativo Proeduca y convertirse en socios estratégicos del grupo. Como parte del acuerdo, Sofina se hacía con el 16,07% de las acciones de la compañía y el fondo es- pañol pasaba a gestionar el 8%, con la opción de incrementar su participación hasta el 14,34%. El deal permitía valorar el 100% de Proeduca en unos €1.400M por lo que la participa- ción adquirida por Portobello y Sofina está valorada en unos €335M. Así, el fondo de private equity habría desembolsado unos €110M en la adquisición, ejecutada a través de un ve- hículo específico que se ha constituido ad hoc para esta tran- sacción, denominado Portobello Education Opportunity Fund II. Además, el deal incluía un earn out adicional en función de determinados hitos y condiciones. La operación se enmarcaba en el proceso de búsqueda de un nuevo socio financiero por parte del holding formativo propie- tario de la Universidad Internacional de la Rioja (UNIR). En él, participaron firmas como Blackstone, Inflexion, TPG y Advent, aunque finalmente Portobello y Sofina fueron los que han aca- bado entrando en el capital de Proeduca. Por su parte, Proeduca Summa, propiedad del fundador Miguel Arrufat, seguía mante- niendo el control, mientras que Asúa de Inversiones y Renta Gé- nova continuaba participando en el capital social de la compañía
como accionistas minoritarios. Además, conjuntamente, los so- cios de Proeduca acordaban promover la exclusión de Bolsa del grupo con una OPA sobre el porcentaje restante que cotizaba en el BME Growth a un precio de €34,01 por acción -con una valoración total del grupo de €1.536M- y que se adjudicaría a prorrata entre todos ellos en función de quienes acepten la ofer- ta. La OPA, culminada finalmente en julio, junto a la coinversión de €90M junto a FOCO, Schroders Capital y la suiza Unigestion, ha permitido a Portobello aumentar su participación al 19%. Desde su fundación en 2009, Grupo Proeduca es pionero en aplicar nuevas tecnologías de formación en línea en sus aulas. Cuenta con miles de estudiantes en más de 90 países, princi- palmente de España, Ecuador, Colombia, México, Perú, Guate- mala, Bolivia, Argentina y EE.UU. Ha conseguido potenciar el aprendizaje de forma flexible, cercana y rigurosa, dirigido siem- pre a proporcionar una experiencia educativa única, a través de un modelo global de éxito enfocado en la transformación digital de la enseñanza. El grupo, que cotiza en el BME Growth desde 2019, está integrado por cinco instituciones especializadas en la educación online: la UNIR, UNIR México, CUNIMAD (adscrito a la Universidad de Alcalá), Escuela de Postgrado Neumann Business School y participa en EE.UU., a través de Marconi In- ternational University. La empresa registró un beneficio neto de €42,2M en 2024 y unos ingresos de unos €347,8M. Desde 2010, Portobello es una de las principales gestoras in- dependientes de capital riesgo del middle market con sede en España e inversiones en el sur y centro de Europa. Cuenta con aproximadamente €3.500M activos bajo gestión, invertidos en 25 compañías europeas en carteras con 7 fondos de private equity activos actualmente y más de 70 inversiones realizadas a lo largo de sus 20 años de trayectoria, respalda líderes de industria, asociándose con sus directivos y fundadores para implementar planes de crecimiento ambiciosos, con un espe- cial foco en internacionalización y consolidación. Portobello ha estado muy activo en el mercado. Hace unos meses, lanzó un fondo de continuación de €180M para volver a invertir en Blue Sea Hotels & Resorts y ha levantado €315M para reinvertir en Serveo, ha captado €190M para apostar por Proeduca, jun- to a varios coinversores, y entró con el fondo de minorías de €250M en el capital de Clínicas Mi, en la octava inversión del vehículo. Además, ha vendido Mediterránea de Catering a la francesa Sodexo; ha salido de AGQ Labs a favor de Fremman Capital; ha vendido CTC a Randstad por €80,5M; ha desinver- tido de Evolutio Business Connectivity, la filial de red de fibra de Grupo Evolutio; ha invertido en Eurocebollas, adquirida a Nazca, en la que posteriormente ha tomado el control junto a Solina; ha entrado en la alemana Arenit; y ha salido de la gallega Trison, comprada por L-GAM. MCH y Ardian venden Palacios Alimentación a JB Capital, GPF y un consorcio inversor Relevo en el accionariado de Palacios Alimentación. MCH y Ar- dian han vendido su participación mayoritaria del 80% en el grupo alimentario riojano a JB Capital, GPF Capital y un consor- cio formado por tres inversores nacionales de reconocido pres- tigio: Ion-Ion, Corporación Financiera Guadalmar -propiedad
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