Análisis Fusiones & Adquisiciones 2025
dor, Metrodora y Sklum , adquirida por los fondos británicos Carlyle, Metrodora y Trilantic Europe; la integración de Saba en Interparking, el grupo belga de aparcamientos, y la compra de Inversis por Euroclear; la neerlandesa Nido Living ha adquirido Livensa Livings a Brookfield; la italiana Namirial ha comprado Signaturit Group a PSG Equity y Ambienta ha tomado el con- trol de Agronova Biotech . Entre las nacionalidades de los compradores europeos en Es- paña también están los suizos (14 deals de €721M), alema- nes (44 operaciones de €615M), daneses (4 transacciones de €509M) y portugueses (24 deals de €342M). Con cifras de inversión muy inferiores destaca la presencia de compradores ucranianos como MHP en Uvesa ; luxemburgueses, polacos, monegascos, lituanos, eslovenos, checos, finlandeses, irlande- ses, austriacos o estonios, entre otros muchos. En cualquier caso, los compradores por excelencia en España siguen siendo los estadounidenses. Si contabilizamos la acti- vidad cross border por países, las compañías con sede en EE. UU. son indiscutiblemente las más dinámicas en nuestro país con 68 adquisiciones en su haber de unos €7.542M, un 26,2% del total invertido por los inversores internacionales en nues- tro país. Si, además, se suman los €3.005M inyectados por las compañías canadienses en 5 transacciones. En total, los norteamericanos son responsables de 74 operaciones con un total invertido de unos €10.548M -sumando la actividad en México-. Al frente de todos estos movimientos está la principal operación del ejercicio: Dorna Sports . La estadounidense Liber- ty Media se ha hecho con el grupo español que ostenta los de- rechos de la F1, entre otros eventos deportivos, por €3.562M, dando salida a Bridgepoint y CPP Investments. Junto a ella, la norteamericana StepStone se ha unido a Greykite para tomar Vitalia Home a CVC y Portobello. Entre las firmas canadien- ses destacadas están la compra de un 25% adicional en FCC Enviro por Canadá Pension Plan Investments Board por unos €1.000M, la misma cifra que ha desembolsado el fondo de pensiones canadiense OTPP por Donte Group . Más allá de europeos y norteamericanos, aumenta el núme- ro de inversiones de asiáticos en España. Aunque representan todavía un porcentaje menor dentro de la cifra total de opera-
ro por unos €1.189M, pero no es la única desinversión de la operadora de telecomunicaciones en la zona. La compañía de Marc Murtra también ha vendido su filial en Uruguay (€389M), Ecuador (€330M) y República Dominicana (€322M), junto a activos en Brasil, donde hemos asistido a tres ventas espa- ñolas por un total de €364M. De cerca le siguen Perú y Costa Rica, con €214M y €71M, respectivamente. Además, Siemens Gamesa ha vendido su subsidiaria en India y Sri Lanka a TPG por unos €445M. En total, 5 empresas es- pañolas han traspasado negocios en Asia por unos €555M. Por su parte, África se ve representada con una venta en Ma- rruecos, entre otras desinversiones extranjeras de grupos es- pañoles. Extranjeros por España España continúa siendo uno de los destinos de inversión ele- gidos por fondos y corporates extranjeros. En 2025, un 55,2% de los deals cross border han estado liderados por compra- dores internacionales (359) que, además, suman un 44% del importe total invertido en operaciones transfronterizas duran- te el ejercicio (€28.795M). Como suele ser habitual, los inver- sores comunitarios suelen ser los más activos en España. En concreto, el 52,6% de los compradores foráneos que cerraron adquisiciones en nuestro país tenían nacionalidad europea (un total de €15.150M en 340 deals). De entre ellos, los más activos fueron un año más los franceses, que ejecutaron 64 compras en España a lo largo del año por más de €3.528M. El fondo de private equity galo Tikehau Capital lidera el ranking de compras efectuadas por franceses con la adquisición de Eysa Group por €600M. Además, Eurazeo ha comprado Mapal Software a PSG Equity, PAI ha relevado a Abac en el grupo veterinario Nuzoa , y Antin ha comprado la aerolínea Swiftair . Tras el país vecino, Reino Unido (61 deals de €3.406M), Bélgica (24 transacciones de €2.622M), Países Bajos (20 operaciones de €1.480M) e Italia (24 deals de €1.041M) son otros países europeos que han protagonizado un gran número de compras en España. Buenos ejemplos de estos movimientos son Sei-
Destino de la inversión española en compañías internacionales en 2025
Europa 68,6% 146 deals / €11.633M Norteamérica 14,7% 36 deals / €2.499M Latinoamérica 12,1% 22 deals / €2.058M
Asia 1,1% 11 deals
África 0,1% 1 deal
Oceanía 3,4% 8 deals
Fuente: Capital & Corporate
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